Marchés Financiers :
- Le Bitcoin et les crypto-actifs attirent bien des particuliers, et font l’objet d’offres commerciales plus structurées.
- La caractéristique de beaucoup de crypto-actifs est que leur volatilité est très forte, c’est pourquoi il faut les aborder avec encore plus de prudence que les autres actifs.
- La corrélation avec les actions permet de vérifier si le Bitcoin et les actions évoluent plutôt dans la même direction (chiffre positif) ou opposée (chiffre négatif).
Conséquences pour les portefeuilles :
Lorsque l’on construit un portefeuille financier, on recherche généralement une bonne diversification entre les actifs détenus. Autrement dit, l’idéal est que leur comportement soit déconnecté, laissant espérer que l’un compense éventuellement en partie la mauvaise évolution de l’autre durant des phases de marchés défavorablement orientés. Ce graphique montre que le Bitcoin et les actions ont tendance à se corréler progressivement depuis 2 ans. Ceci signifie que le Bitcoin a de plus en plus tendance à simplement décupler les mouvements haussiers ou baissiers des actions, même si la corrélation reste encore modérée. L’épargnant doit donc régulièrement vérifier la corrélation entre les actifs qu’il détient pour s’assurer que son rendement-risque futur soit de bonne qualité et éviter des biais directionnels trop marqués.
Macro Économie :
- Le taux de participation du marché du travail mesure la part de la population employée ou en recherche active d’un emploi, rapportée au total de la population en âge de travailler.
- Le taux de participation est donc une mesure complétant utilement les statistiques du chômage et permettant de mesurer la motivation de la population à trouver un emploi.
- Cette statistique peut ensuite être décomposée par tranche d’âge, par sexe… pour affiner l’analyse.
Conséquences pour les portefeuilles :
La COVID a brutalement dégradé le taux de participation du marché du travail américain, donnée ayant eu tendance à s’améliorer sous la présidence de D.Trump. Cette statistique permet de mettre en évidence la difficulté qu’ont certaines entreprises à recruter actuellement des employés. Beaucoup d’américains ont décidé de prendre une retraite anticipée afin d’éviter d’être exposés à cette épidémie, décision facilitée financièrement par la bonne tenue des marchés financiers et de l’immobilier. Beaucoup de femmes ne sont plus en recherche d’emploi actuellement, probablement du fait des contraintes de scolarisation des enfants. Sauf à ce que l’inflation soit trop pressante, la politique monétaire de la FED devrait tenir compte de cette donnée, notamment du retour à l’emploi de certaines minorités (ethniques, religieuses…).
