Date de publication : 16 août 2017

Profil 1 à 5 arbitrage

Dans le cadre de nos stratégies allocataires, nous avons initié des changements tactiques dans votre portefeuille d’investissement.
L’exposition en fonds en Euros, garanti en capital, est très marginalement abaissée par rapport à l’allocation du dernier arbitrage. Nous avons souhaité maintenir une poche importante de garantie en capital dans un contexte de possible remontée des taux obligataires.
Pour l’allocation en obligations, nous abaissons un peu l’exposition aux dettes des Etats, et nous réduisons l’échéance de ces dettes, ceci afin d’être moins exposés à une possible déception quant aux décisions à venir des banques centrales. Par ailleurs les rendements de ces obligations ayant bénéficié de flux favorables du fait des craintes des investisseurs quant à un éventuel conflit en Corée du Nord, ceci nous incite à prendre quelques bénéfices sur cette classe d’actifs.
Nous augmentons l’exposition aux dettes d’entreprises de bonne signature (Investment Grade) de façon à bénéficier de rendements sécurisés par une trésorerie solide.
La part des actions est renforcée, les publications de résultats trimestriels nous ayant conforté dans notre conviction favorable (cf. https://blog.wesave.fr/2017/07/leclairage-du-gerant-13/), le repli des actions étant lié à des préoccupations géostratégiques (cf. Corée du Nord) et non pas à un doute quant à leurs fondamentaux.
Les matière premières et les actifs alternatifs n’ont pour leur part pas été significativement modifiés depuis le dernier arbitrage effectué sur votre portefeuille.
En résumé dans le schéma suivant, nos convictions tactiques sur votre portefeuille :
Fonds en Euros Down Obligations souveraines Down Obligations d’entreprises Up Actions Up Matières premières Middle Alternatif Middle

Profil 6 à 10 arbitrage

Dans le cadre de nos stratégies allocataires, nous avons initié des changements tactiques dans votre portefeuille d’investissement.
L’exposition en fonds en Euros, garanti en capital, est préservée par rapport à l’allocation du dernier arbitrage.
Pour l’allocation en obligations, nous abaissons un peu l’exposition aux dettes des Etats, et nous réduisons l’échéance de ces dettes, ceci afin d’être moins exposés à une possible déception quant aux décisions à venir des banques centrales. Par ailleurs les rendements de ces obligations ayant bénéficié de flux favorables du fait des craintes des investisseurs quant à un éventuel conflit en Corée du Nord, ceci nous incite à prendre quelques bénéfices sur cette classe d’actifs.
Pour l’allocation en Obligations, nous prenons des bénéfices sur les dettes d’entreprises risquées (High Yield) suite à leur forte appréciation depuis un mois et parce que leur rendement semble désormais peu rémunérateur au regard du risque potentiel associé. Nous augmentons en revanche l’exposition aux dettes d’entreprises de bonne signature (Investment Grade) de façon à bénéficier de rendements sécurisés par une trésorerie solide.
La part des actions est renforcée, les publications de résultats trimestriels nous ayant conforté dans notre conviction favorable (cf. https://blog.wesave.fr/2017/07/leclairage-du-gerant-13/), le repli des actions étant lié à des préoccupations géostratégiques (cf. Corée du Nord) et non pas à un doute quant à leurs fondamentaux.
Les matière premières et les actifs alternatifs n’ont pour leur part pas été significativement modifiés depuis le dernier arbitrage effectué sur votre portefeuille.
En résumé dans le schéma suivant, nos convictions tactiques sur votre portefeuille :
Fonds en Euros Middle Obligations souveraines Down Obligations d’entreprises Down Actions Up Matières premières Middle Alternatif Middle

Nos stratégies allocataires : profil 1 à 10 (arbitrage du 15 août 2017)

Vincent Lequertier
Vincent Lequertier

Vincent Lequertier a 25 ans d’expérience en gestion d’actifs. Après une carrière à la banque d’Orsay, il est successivement directeur adjoint actions puis directeur actions. Spécialiste de la gestion allocataire, il devient en Août 2015, le responsable de la gestion allocataire chez WeSave.fr.

Category: Économie et marchés