BSmart TV
30 juin 2026 avec
Vincent Lequertier
- Les “7 Magnifiques” sous-performent désormais les marchés américains, car leur modèle économique est plus incertain : moins de cash à consacrer aux dividendes et rachats d’actions, et un profil d’entreprise avec plus d’actifs tangibles coûteux et qu’il faudra entretenir sur la durée.
- La principale question se posant sera si les “7 Magnifiques” vont persister dans l’ampleur des investissements envisagés jusqu’alors ou si elles diminueront ou retarderont ces investissements : si tel est le cas, une forte correction pourrait intervenir sur les semi-conducteurs.
- Les grands plans d’investissement lancés par les sociétés de semi-conducteurs pour accroître leurs capacités de production devraient rééquilibrer à terme offre et demande,ce qui pourrait peser alors sur leurs marges bénéficiaires.
- La diversification entre actions et obligations d’entreprises pourrait être moins efficace qu’auparavant dans la mesure où les deux classes d’actifs ont de plus en plus une thématique commune qu’est l’intelligence artificielle au sens large du terme.
- Une façon de se désensibiliser graduellement du thème de l’intelligence artificielle peut consister à basculer d’indices traditionnels vers leurs équivalents équipondérés.
- Même si beaucoup d’actifs ont une mauvaise dynamique aujourd’hui, telles les matières premières, les crypto-actifs, les secteurs de consommation, etc…, ces actifs peuvent contribuer utilement à créer de véritables poches de dé-corrélations dans les allocations d’actifs.
