Études supérieures, permis de conduire, premiers voyages, achat immobilier… Les projets qui jalonnent la vie de nos enfants nécessitent d’être anticipés financièrement. Plus ces projets sont anticipés en amont, plus il est facile de constituer progressivement le capital nécessaire pour les réaliser avec sérénité.
Mais que faut-il privilégier pour atteindre ces objectifs ? Le Livret A ou l’assurance-vie ?
Ancré dans les habitudes intergénérationnelles, le Livret A demeure le premier réflexe d’épargne. Accessible dès la naissance, il présente plusieurs avantages : une garantie totale du capital investi ; une épargne disponible à tout moment ; des intérêts nets exonérés de toute fiscalité.
Pour concrétiser des projets à court terme ou pour constituer une épargne de précaution, le Livret A reste la solution adaptée. Toutefois, ce placement présente des limites sur le long terme. Bien que sécurisée, sa performance réelle ne compense pas durablement l’inflation, exposant ainsi le capital à une perte de pouvoir d’achat dans le temps.
Pour préparer des projets éloignés dans le temps, l’assurance-vie s’impose alors comme une alternative stratégique. Son principal atout ne réside pas uniquement dans sa fiscalité avantageuse, mais surtout dans l’horizon de placement qu’elle offre. En effet, lorsqu’un contrat est ouvert dès les premières années de l’enfant, l’épargne dispose de plusieurs décennies pour se développer. Cette durée permet de mieux absorber les fluctuations des marchés financiers tout en optimisant la croissance du capital à long terme.
→ Bon à savoir : Plus une assurance-vie est ouverte tôt, plus sa fiscalité devient attractive lors des rachats. Ouvrir un contrat tôt permet donc d’optimiser à la fois la durée d’investissement et les avantages fiscaux futurs.
Mais que faut-il privilégier entre le Livret A, les fonds euros ou les unités de compte ? Face aux arbitrages nécessaires entre ces différentes solutions, une analyse historique s’impose en observant leurs rendements annualisés respectifs entre 2016 et 2025 :
Rendements des fonds en Euros et du livret A, et intégrité du capital induite (avant les divers frais prélevés et fiscalité afférents)
Sources : Fédération française de l’Assurance / WeSave
| Rendement brut Fonds Euros | Rendement brut Livret A | Différence de rendement | Inflation en France | Intégrité du capital Fonds Euros | Intégrité du capital Livret A | |
| (1) | (2) | (1-2) | (3) | (1-3) | (2-3) | |
| 2016 | 1,90% | 0,75% | 1,15% | 0,20% | 1,70% | 0,55% |
| 2017 | 1,80% | 0,75% | 1,05% | 1,00% | 0,80% | -0,25% |
| 2018 | 1,80% | 0,75% | 1,05% | 1,80% | 0,00% | -1,05% |
| 2019 | 1,50% | 0,75% | 0,75% | 1,10% | 0,40% | -0,35% |
| 2020 | 1,30% | 0,52% | 0,78% | 0,50% | 0,80% | 0,02% |
| 2021 | 1,30% | 0,50% | 0,80% | 1,60% | -0,30% | -1,10% |
| 2022 | 1,90% | 1,38% | 0,52% | 5,20% | -3,30% | -3,82% |
| 2023 | 2,60% | 2,92% | -0,32% | 4,90% | -2,30% | -1,98% |
| 2024 | 2,60% | 3,00% | -0,40% | 2,00% | 0,60% | 1,00% |
| 2025 | 2,65% | 2,16% | 0,49% | 0,90% | 1,75% | 1,26% |
Performances et risques annualisés par catégorie de diverses classe d’actifs (2016-2025)
Source : Quantalys, WeSave
| Rang | Catégorie de fonds | Perf. annualisée | Risque annualisé (volatilité) |
| 1 | Act. Etats-Unis | 21,20% | 28,87% |
| 2 | Act. Monde | 11,34% | 15,38% |
| 3 | Act. Pays Emerg. Monde | 8,99% | 12,55% |
| 4 | Act. Sect. Or | 7,80% | 12,80% |
| 5 | Act. Zone Euro | 6,54% | 14,18% |
| 6 | Alloc Equilibrée Monde | 6,39% | 15,96% |
| 7 | Alloc Flexible Monde | 4,83% | 9,38% |
| 8 | Alloc Offensive Monde | 3,52% | 7,08% |
| 9 | Alloc Prudente Monde | 3,27% | 1,70% |
| 10 | Mat. Prem. Physiques | 3,19% | 6,61% |
| 11 | Monétaire euro | 2,77% | 5,38% |
| 12 | Oblig. Euro Diversifiées | 2,24% | 6,22% |
| 13 | Oblig. Euro Etat Long Terme | 2,01% | 3,77% |
| 14 | Oblig. Euro Ht Rendt | 1,68% | 4,27% |
| 15 | Oblig. Pays Emerg. Monde | 0,65% | 0,33% |
| 16 | Perf. abs. euro multi classe actifs | 0,65% | 2,88% |
| 17 | SCPI | -0,71% | 8,83% |
| Moyenne équi-pondérée | 5,08% | 9,19% |
Le verdict est sans appel : face à l’accélération de l’inflation, une épargne sécurisée mais faiblement rémunérée perd progressivement de sa valeur réelle. Même si votre capital progresse nominalement, le pouvoir d’achat, lui, diminue.
C’est précisément pour cette raison que l’assurance-vie prend tout son sens. Au-delà de son cadre fiscal avantageux, elle permet de diversifier vos investissements sur les marchés financiers.
Tandis que les fonds en euros sécurisent le capital investi, les unités de compte dynamisent votre épargne en étant investie sur différentes classes d’actifs (actions, obligations, fonds thématiques, etc…) à l’échelle internationale.
Certes, cela implique des fluctuations à court terme. Cependant cette démarche est particulièrement vertueuse pour l’épargne des enfants, qui dispose souvent d’un horizon de placement à 10 ans, à 15 ans voire à 20 ans.
La diversification permet de rechercher davantage de performance sur le long terme, en contrepartie d’une prise de risque plus importante à court terme.
Les données historiques présentées ci-dessus illustrent parfaitement cette réalité : les classes d’actifs les plus dynamiques ont généré des rendements significativement supérieurs à l’inflation sur une longue période.
Projection de rendement réel capitalisé d’un investissement de 1 000€ à partir des rendements des 10 dernières années (2016-2025)
Source : WeSave
| Investissement initial | Après 5 ans | Après 10 ans | Après 15 ans | Après 20 ans | Après 25 ans | |
| Livret A (1,35%) | 1 000 € | 1 069 € | 1 144 € | 1 223 € | 1 308 € | 1 398 € |
| Fonds Euros (1,94%) | 1 000 € | 1 101 € | 1 212 € | 1 334 € | 1 469 € | 1 617 € |
| Unités de comptes (5,08%) | 1 000 € | 1 281 € | 1 641 € | 2 103 € | 2 694 € | 3 451 € |
| Impact de l’inflation | ||||||
| Inflation (1,92%) | 1 000 € | 909 € | 827 € | 752 € | 684 € | 622 € |
| Livret A corrigé de l’inflation | 1 000 € | 972 € | 945 € | 919 € | 894 € | 869 € |
| Fonds Euros corrigé de l’inflation | 1 000 € | 1 001 € | 1 002 € | 1 003 € | 1 004 € | 1 005 € |
| Unités de comptes corrigé de l’inflation | 1 000 € | 1 165 € | 1 357 € | 1 581 € | 1 842 € | 2 145 € |
A titre d’exemple, un investissement de 1.000 € ayant obtenu une performance annualisée de 5,08% aurait pu atteindre plus de 3.450 € après 25 ans, contre environ 1.398 € pour une épargne rémunérée au rythme moyen du Livret A.
→ Ce constat est toujours réel, même après correction de l’inflation.
Finalement, le Livret A et l’assurance-vie ne s’opposent pas mais se complètent en répondant à des besoins différents :
- Le Livret A reste une enveloppe sécurisée et disponible à tout moment pour faire face aux imprévus ou pour financer des projets à court terme ;
- L’assurance-vie, quant à elle, s’inscrit davantage dans une logique de préparation de l’avenir et de constitution progressive d’un capital destiné aux projets futurs grâce à la durée d’investissement et à la diversification des supports.
Ces deux enveloppes combinées vous permettent de concilier sécurité, disponibilité et recherche de performances pour préparer au mieux l’avenir de vos enfants.
→ Le saviez-vous ? Lorsqu’une assurance-vie est ouverte au nom d’un enfant mineur, il est possible de mettre en place un Pacte Adjoint. Ce dispositif permet aux parents, ou aux grands-parents, d’encadrer certaines conditions d’utilisation des capitaux jusqu’aux 25 ans de l’enfant.
C’est une solution intéressante qui permet de conjuguer anticipation patrimoniale, accompagnement éducatif et préparation de projets futurs.
