ÉclaireurÉclaireur Septembre 2020

Macro-économie : Afin de produire des biens ou services ensuite exportés, il est souvent nécessaire de faire venir au préalable des composants de l’étranger. Le ratio entre exportations et importations, aussi appelé ratio de couverture,  permet de mesurer le degré d’indépendance économique d’un pays. Un ratio de couverture inférieur à 1 signifie qu’en agrégé le […]

ÉclaireurÉclaireur Septembre 2020

Les déconfinements ont permis aux économies de retrouver autour de 90% à 95% de leurs rythmes habituels, mais un certain essoufflement s’installe après la reprise initiale. Ceci peut s’expliquer par l’inquiétude des agents économiques due à la résurgence du nombre de cas de COVID, et parce que certains secteurs ne peuvent pas reprendre une activité […]

ÉclaireurÉclaireur Septembre 2020

La perte de repères est spectaculaire pour tout investisseur confronté à la tâche d’allouer des capitaux. L’exercice est toujours difficile mais, en cette fin d’année, les écueils ou sources d’incertitudes sont nombreux. Dans le doute (contexte économique, valorisations boursières apparentes…), le principe de précaution incite évidemment plutôt à la prudence mais, depuis le printemps, ce […]

ÉclaireurÉclaireur Juillet 2020

Les indices de surprises économiques mesurent les écarts entre les séries de données macro-économiques et l’idée que le consensus des prévisionnistes de marchés s’en faisait. Lorsque les écarts sont positifs, l’indice remonte car le consensus était alors trop pessimiste et, inversement, lorsque les écarts sont négatifs l’indice baisse car l’optimisme des prévisionnistes est pris en […]

ÉclaireurÉclaireur Juillet 2020

La dernière séquence des marchés financiers a été atypiquement favorable en relatif pour les actifs de la Zone Euro. Ce comportement inhabituel est-il un simple rattrapage temporaire, éventuellement attribuable à des motifs techniques, ou bien pourrait-il être plus durable ? Aux yeux des investisseurs internationaux, la zone pourrait-elle finalement occuper une place plus prépondérante dans […]

ÉclaireurÉclaireur Juillet 2020

Les statistiques économiques ont beau signaler la pire des récessions mondiales depuis un siècle, les marchés d’actions poursuivent leurs rebonds entamés au mois de mars. Ceci s’explique principalement par l’ampleur des soutiens budgétaires et monétaires engagés par les autorités. Les déconfinements à travers le monde ont, de plus, incité les investisseurs à diversifier progressivement leurs […]