Selon le financier Peter Lynch : “Bien plus d’argent a été perdu par les investisseurs à essayer d’anticiper les corrections que pendant les corrections elles-mêmes”.
Face à la volatilité actuelle des marchés, la tentation est grande de vouloir « sortir » pour éviter les secousses. Pourtant, l’histoire nous montre que l’excès de prudence est souvent mauvaise conseillère. Investir sur les marchés financiers via l’assurance-vie est une stratégie de long terme (8 ans minimum), ce qui implique d’accepter psychologiquement que la trajectoire ne sera jamais une ligne droite.
Le tableau ci-dessous, basé sur les performances du CAC 40 (dividendes réinvestis) entre 2018 et 2025, est sans appel :
- L’illusion du « bon moment » : Si l’on retire seulement les 10 meilleures journées de chaque année, la performance moyenne s’effondre de +8,81 % à -12,20 %. En manquant ces quelques séances de rebond souvent imprévisibles, un investissement qui aurait dû presque doubler en 8 ans (+82,31 %) finit à peine au-dessus de son capital de départ (+12,25 %); ce qui tend à se rapprocher de la performance de celle du Livret A sur 8 ans (environ +12,48 %).
- L’absence de boule de cristal : Certes, éviter les 10 pires journées boosterait la performance à +223 %, mais personne ne peut prédire avec certitude quand elles surviendront. Les meilleures et les pires séances sont souvent très proches en termes de calendrier, voire le lendemain… Difficile alors de se désexposer et se réexposer pour éviter l’une ou profiter de l’autre.
L’essentiel à retenir : En essayant d’éviter les creux, on prend surtout le risque de rater les sommets. La clé du succès ne réside pas dans la capacité à anticiper les à-coups du marché, mais dans la discipline de rester investi. Ne laissez pas le bruit de court terme compromettre vos objectifs de demain.
Performances du CAC40 dividendes réinvestis, en retirant les 10 meilleures ou pires journées
Sources : Refinitiv, WeSave
| CAC40 | CAC40, 10 meilleures déduites | CAC40, 10 pires déduites | |
| 2018 | -9,22% | -22,74% | 10,40% |
| 2019 | 29,01% | 8,75% | 57,82% |
| 2020 | -4,31% | -38,16% | 65,86% |
| 2021 | 29,07% | 9,04% | 58,58% |
| 2022 | -7,69% | -32,44% | 25,60% |
| 2023 | 18,67% | 0,25% | 44,69% |
| 2024 | 0,59% | -15,61% | 22,53% |
| 2025 | 14,37% | -6,69% | 47,94% |
| Sur 8 ans | 82,31% | 12,25% | 223,41% |
| Moyenne | 8,81% | -12,20% | 41,68% |
Investir avec succès demande une forme de discipline contre-instinctive. Notre cerveau est programmé pour fuir le danger (la baisse des cours), alors que la stratégie rationnelle consiste souvent à ne rien faire, voire à renforcer ses positions.
Le biais de « récence » nous pousse à croire que si le marché baisse aujourd’hui, il continuera de baisser demain. C’est là que le piège se referme : en sortant du marché par peur, on fige ses pertes et on s’expose au risque de rater le rebond technique qui suit généralement les phases de stress. Comme le montre le tableau, manquer seulement les 10 meilleurs jours transforme une stratégie gagnante en une stagnation frustrante. Accepter la volatilité, c’est comprendre que les fluctuations des marchés ne sont pas un défaut, mais la condition nécessaire pour espérer de meilleures performances à long terme : sans variation, il n’y a pas de rendement élevé.
Pour faire face aux périodes de turbulences, il est possible de s’appuyer sur quelques leviers stratégiques :
- Détachez-vous de l’écran : En phase de baisse, évitez de consulter vos comptes quotidiennement. Plus l’horizon est lointain, moins le bruit quotidien doit impacter votre sommeil.
- Diversifiez votre épargne financière : La mutualisation des classes d’actifs participe à l’atténuation de la volatilité globale d’un portefeuille. Elle permet de lisser les fluctuations et de limiter l’impact des mouvements brusques sur une seule classe d’actifs. Elle réduit ainsi la nécessité de chercher à anticiper précisément les points d’entrée et de sortie des marchés financiers.
- Gardez votre « matelas de sécurité » : N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin avant 8 ans. Savoir que votre quotidien est assuré vous permettra de voir les baisses comme des opportunités plutôt que comme des menaces.
Finalement, “Le temps passé sur les marchés est plus important que le fait de chercher à les anticiper” – John Bogle.
