« C’est la fin de l’abondance, de l’insouciance et des évidences ! ». En ces termes, E.Macron a voulu alerter la population sur les risques de pénuries et de sacrifices à consentir. Pour l’investisseur, si une nouvelle ère commençait, faite durablement de pénurie plutôt que d’abondance, quelles pourraient en être les répercussions sur les économies, […]
Durant l’été, le scénario d’une contraction économique a pris corps au travers de plusieurs statistiques convergentes mais, simultanément, des signes de tassement de l’inflation (notamment par les matières premières) ont rassuré les investisseurs : le risque d’un durcissement excessif des politiques monétaires à venir s’estompe alors. En parallèle, les entreprises ont publié leurs résultats trimestriels, […]
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Marchés financiers : Les statistiques commentées ci-dessous intègrent 2022 comme si l’année était déjà achevée. Depuis 50 ans, l’indice S&P500 des actions américaines est presque toujours passé par des reculs durant une partie de l’année, avec des baisses en moyenne de -9,75% au plus bas de l’année. L’indice a en revanche terminé l’année à 37 […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur de septembre 2022"
L’urgence de la situation commande celle de l’action. Pour les responsables politiques ou pour les banquiers centraux, l’agenda ne cesse de se raccourcir depuis des années, et le court terme l’emporte de plus en plus systématiquement sur le long terme. Ce changement de comportement ne doit pas être pris à la légère par l’investisseur, car […]
Début juin, le scénario de « stagflation » (stagnation économique et inflation concomitante) s’est imposé aux investisseurs. Des statistiques un peu fortes d’inflation ont en effet encouragé les Banques centrales à durcir encore plus leurs discours et actions, faisant craindre des durcissements monétaires trop forts, et donc un risque de récession à terme pour les […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Eclaireur de juillet 2022"
Marchés financiers : Au gré de leurs échanges avec les entreprises, les analystes financiers révisent régulièrement leurs prévisions de bénéfices futurs. Depuis le début d’année, aux États-Unis comme en Europe, les révisions de bénéfices sont orientées à la hausse, et elles sont même remontées de façon très significative en Europe. La valorisation en bourse est […]
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Après un début d’année caractérisé par un important déficit de pluie, l’été 2022 pourrait être chaud. Voilà en substance ce que prédisent les prévisionnistes météo. En bourse, la question se pose un peu dans les mêmes termes : les liquidités injectées par les Banques centrales s’assèchent, et la crainte de décrochages significatifs additionnels des actifs […]
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