La réélection de D.Trump a provoqué une spectaculaire divergence de performance entre les actions américaines, en forte hausse, et celles du reste du monde, généralement en baisse. La thèse justifiant ce comportement paradoxal est que l’administration Trump sera très pro-business pour les entreprises du pays, notamment par le biais d’importantes dérégulations à venir, grâce à […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de décembre 2024"
Le mois d’octobre a été caractérisé par une petite hausse additionnelle des grands indices d’actions. Cette progression s’explique tout d’abord par des statistiques économiques mieux orientées que ce que le consensus attendait (cf. surprises économiques favorablement orientées), rassurant quant à la résilience de la croissance. Les publications de résultats trimestriels, très dispersées au sein d’un […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de novembre 2024"
Le mois de septembre a été caractérisé par une nouvelle hausse significative des actions internationales. La baisse des taux de 50pb par la FED a tout d’abord logiquement profité aux actions, le scénario d’atterrissage en douceur se renforçant d’autant, et parce que le coût de la dette pour tous les agents économiques va diminuer progressivement, […]
Les élections européennes ne devaient être qu’une formalité, mais la dissolution parlementaire surprise en France a pris de court les investisseurs. Les actions européennes, et plus particulièrement les actions françaises, ont fait l’objet de prises de bénéfices en urgence pour acter l’incertitude que cela représente pour la zone. Les actions américaines ont été les bénéficiaires […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de septembre 2024"
Les élections européennes ne devaient être qu’une formalité, mais la dissolution parlementaire surprise en France a pris de court les investisseurs. Les actions européennes, et plus particulièrement les actions françaises, ont fait l’objet de prises de bénéfices en urgence pour acter l’incertitude que cela représente pour la zone. Les actions américaines ont été les bénéficiaires […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de juillet 2024"
Après une pause en avril, les indices d’actions ont repris leur dynamique haussière en mai. Ces progressions s’expliquent d’abord par la bonne résistance de la croissance américaine, mais aussi par quelques surprises favorables en provenance d’Europe et de Chine : la croissance mondiale donne des signaux de re-synchronisation. Ces messages favorables sont confortés par les […]
Après un premier trimestre en très forte hausse, les actions ont fait l’objet de prises de bénéfices. La géopolitique, avec l’offensive iranienne contre Israël, a été un premier prétexte. La bonne tenue persistante de la croissance américaine a réduit drastiquement les attentes de baisses des taux directeurs de la FED, et la hausse des coûts […]
En mars, les actions ont poursuivi leur hausse, beaucoup d’indices affichant même à l’occasion de nouveaux records historiques. Cette dynamique favorable s’explique d’abord par les résultats meilleurs qu’attendus des entreprises, mais aussi par les perspectives dévoilées par les dirigeants et ayant encouragé les analystes et les gérants à relever leurs objectifs de cours à cette […]
En février, les actions ont repris leur dynamique haussière, de nombreux indices boursiers affichant même de nouveaux records historiques. Alors même que le consensus des investisseurs a progressivement décalé vers juin le calendrier prévisionnel des baisses de taux par les Banques centrales, les bonnes publications de résultats trimestriels ont permis aux actions de progresser de […]
En janvier, les investisseurs ont marqué une pause après l’envol boursier des deux derniers mois de l’année 2023. L’anticipation du début des baisses de taux directeurs par les Banques centrales est rendue complexe par des statistiques contradictoires : d’un côté une activité économique résiliente incitant à la patience, et de l’autre le recul persistant de […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de février 2024"
