En décembre, les investisseurs ont eu confirmation par les principales Banques centrales que les taux directeurs ne monteraient désormais plus, la FED laissant même entendre que des baisses de taux interviendraient en 2024 : le « pivot » monétaire est donc enfin acté ! Les rendements des obligations se sont brutalement détendus, profitant par effet […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de janvier 2024"
En novembre, les actions ont effacé les reculs des 2 mois précédents. Ce mouvement s’explique essentiellement par le récent retournement complet des marchés obligataires, les investisseurs considérant désormais que les taux directeurs des Banques centrales ont atteint leur plafond et que des baisses de taux interviendront vers l’été 2024. Ce facteur a soulagé plus particulièrement […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de décembre 2023"
En octobre, les actions ont été soumises à une triple pression. En premier lieu, en dépit des statu quo monétaires des Banques centrales, les rendements des obligations ont continué de se tendre, les investisseurs s’inquiétant du manque d’acheteurs d’obligations américaines (moindre présence des chinois et japonais, et “quantitative tightening” de la FED en cours). Par […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de novembre 2023"
Le recul des actions en septembre s’explique, paradoxalement, par une trop bonne tenue de la croissance économique aux États-Unis. En effet, la Banque centrale américaine doit trouver le juste équilibre entre emploi et inflation, mais l’emploi étant particulièrement résistant malgré les hausses de taux déjà effectuées, certains gouverneurs de la FED craignent une inflation persistante […]
Durant l’été, les marchés d’actions ont été très fluctuants : de fréquents plus hauts annuels ont été atteints en juillet, avant d’observer des prises de bénéfices en août. Les bonnes publications trimestrielles des entreprises en juillet ont encouragé certains investisseurs à adopter une vision plus optimiste à l’égard des actions, d’où les progressions observées. En […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Éclaireur de septembre 2023"
En juin, les marchés d’actions internationaux ont atteint de nouveaux sommets avant de se tasser en fin de mois. Ce repli s’explique probablement par une succession de motifs techniques. Tout d’abord, les entreprises doivent suspendre leurs rachats d’actions avant les publications trimestrielles ayant lieu en juillet, réduisant d’autant les flux acheteurs. Par ailleurs, certains fonds […]
Lire la suite "Vue des actifs – l’Eclaireur de juillet 2023"
En mai, les marchés d’actions ont de nouveau atteint les plus hauts de l’année, voire pour certains indices des plus hauts historiques. Les publications de résultats des entreprises ont confirmé leur capacité à préserver des marges bénéficiaires élevées, malgré un tassement désormais plus fréquent des chiffres d’affaires. La FED ayant probablement achevé ses hausses de […]
Le mois de mars avait été agité sur les actions du fait du choc bancaire transatlantique. L’injection massive de liquidités par les autorités a rassuré les investisseurs. Après un rapide et violent rebond, la plupart des indices boursiers ont stagné ou bien légèrement baissé en avril, dans l’attente des publications trimestrielles des entreprises. À ce […]
Les performances des actions sont très fluctuantes, oscillant notamment au gré des anticipations de croissance et d’inflation à venir. L’hiver clément, favorable à la modération des prix énergétiques, et la réouverture sanitaire chinoise, laissaient espérer une croissance économique modeste, mais positive. La crise de liquidités rencontrée en mars par diverses banques fait en revanche craindre […]
Après un mois de janvier en très forte hausse, les marchés d’actions poursuivent leur progression en février, mais à un rythme moins soutenu. Les statistiques économiques militent pour une croissance plus forte que ce que l’on pouvait craindre en fin d’année 2022, mais cela implique que l’inflation pourrait être aussi plus persistante, et que les […]
