Pour tout épargnant voulant gérer de façon active ses investissements sur les marchés financiers, comprendre les différents types de passage d’ordres en bourse est essentiel pour optimiser ses transactions et atteindre ainsi ses objectifs financiers. Le descriptif qui suit présente les principaux types d’ordres disponibles sur le marché français, leurs caractéristiques, avantages et inconvénients.
- L’ordre au marché. L’ordre au marché, également appelé ordre « au mieux », est le type d’ordre le plus simple et le plus rapide à exécuter.
- Caractéristiques :
- Exécution immédiate au meilleur prix disponible
- Pas de limite de prix spécifiée
- Priorité d’exécution la plus élevée
- Avantages :
- Garantie d’exécution (sauf en cas de suspension de cotation)
- Idéal pour les titres très liquides ou en cas d’urgence
- Inconvénients :
- Risque de dérapage du prix, surtout pour les titres peu liquides
- Pas de contrôle sur le prix d’exécution
- Caractéristiques :
Exemple : Vous souhaitez acheter 50 actions LVMH immédiatement, peu importe le prix.
- L’ordre à cours limité. L’ordre à cours limité permet de fixer un prix maximum à l’achat ou minimum à la vente.
- Caractéristiques :
- Définition d’un prix limite
- Exécution partielle possible
- Validité paramétrable (jour, semaine, mois, etc.)
- Avantages :
- Contrôle du prix d’exécution
- Protection contre les fluctuations de marché
- Inconvénients :
- Risque de non-exécution si le prix limite n’est pas atteint
- Exécution potentiellement plus lente qu’un ordre au marché
- Caractéristiques :
Exemple : Vous voulez acheter 50 actions Airbus, mais pas au-dessus de 140€ par action.
- L’ordre à la meilleure limite. Cet ordre combine les caractéristiques de l’ordre au marché et de l’ordre à cours limité.
- Caractéristiques :
- Exécution au meilleur prix disponible au moment de l’arrivée sur le marché
- Transformation en ordre à cours limité sur ce meilleur prix
- Avantages :
- Meilleur compromis entre rapidité d’exécution et maîtrise du prix
- Adapté aux marchés peu volatils
- Inconvénients :
- Risque de non-exécution totale si le marché évolue rapidement
- Moins de contrôle qu’un ordre à cours limité classique
- Caractéristiques :
Exemple : Vous souhaitez vendre 200 actions Carrefour au meilleur prix possible, tout en vous protégeant contre une chute brutale du cours.
- L’ordre à seuil de déclenchement. Cet ordre permet de définir un seuil de cours à partir duquel l’ordre devient un ordre au marché.
- Caractéristiques :
- Définition d’un seuil de déclenchement
- Transformation en ordre au marché une fois le seuil atteint ou franchi
- Avantages :
- Permet de profiter d’une tendance haussière (à l’achat) ou de se protéger d’une baisse (à la vente)
- Utile pour les stratégies de suivi de tendance
- Inconvénients :
- Risque de dérapage important sur le prix d’exécution
- Pas de garantie sur le prix final d’exécution
- Caractéristiques :
Exemple : Vous voulez acheter 100 actions Société Générale, mais seulement si le cours dépasse 20€, car vous pensez que cela confirmerait une tendance haussière.
- L’ordre à plage de déclenchement. Similaire à l’ordre à seuil de déclenchement, mais avec une limite de prix.
- Caractéristiques :
- Définition d’un seuil de déclenchement et d’une limite de prix
- Transformation en ordre à cours limité une fois le seuil atteint ou franchi
- Avantages :
- Combine les avantages de l’ordre à seuil de déclenchement et de l’ordre à cours limité
- Meilleure maîtrise du prix d’exécution
- Inconvénients :
- Complexité accrue
- Risque de non-exécution si le prix évolue rapidement au-delà de la limite fixée
- Caractéristiques :
Exemple : Vous voulez vendre 150 actions L’Oréal si le cours passe sous 350€, mais pas en dessous de 340€ pour limiter vos pertes.
- L’ordre stop loss. L’ordre stop loss est un type particulier d’ordre à seuil de déclenchement, utilisé pour limiter les pertes.
- Caractéristiques :
- Définition d’un seuil de vente automatique
- Se déclenche si le cours baisse jusqu’au seuil fixé
- Avantages :
- Protection contre les pertes importantes
- Gestion du risque automatisée
- Inconvénients :
- Risque de vente prématurée en cas de fluctuation temporaire
- Pas de protection contre les gaps de cours (notamment entre deux séances)
- Caractéristiques :
Exemple : Vous possédez 50 actions Renault achetées à 40€ et vous placez un stop loss à 36€ pour limiter vos pertes potentielles à 10%.
- L’ordre à tout ou rien. Cet ordre ne peut être exécuté que dans sa totalité.
- Caractéristiques :
- Exécution uniquement si la quantité totale est disponible au prix spécifié
- Souvent combiné avec un ordre à cours limité
- Avantages :
- Garantit l’exécution de la quantité totale souhaitée
- Évite les exécutions partielles qui peuvent augmenter les frais
- Inconvénients :
- Risque élevé de non-exécution, surtout pour les grosses quantités
- Peut manquer des opportunités de marché
- Caractéristiques :
Exemple : Vous voulez acheter exactement 1000 actions d’une petite entreprise peu liquide, sans accepter d’exécution partielle.
Conclusion
La maîtrise des différents types d’ordres en bourse est cruciale pour tout investisseur actif. Chaque ordre a ses propres caractéristiques, avantages et inconvénients, et le choix dépendra de votre stratégie d’investissement, de vos objectifs, et des conditions de marché.
Il est important de noter que tous les types d’ordres ne sont pas disponibles sur toutes les plateformes de trading. Assurez-vous de bien comprendre les spécificités de chaque ordre proposé par votre intermédiaire financier. N’oubliez pas que la pratique et l’expérience sont essentielles pour maîtriser l’utilisation de ces ordres … commencez par des ordres simples, puis expérimentez progressivement des ordres plus complexes à mesure que vous gagnez en confiance et en compréhension du marché.
