Marchés financiers : Conséquences pour les portefeuilles : La dette mondiale inquiète, car le coût de l’emprunt s’est envolé du fait des très fortes hausses de taux par les Banques centrales, ceci afin de lutter contre l’hyperinflation en cours. En seulement 15 ans, la dette totale mondiale a progressé de 76%, notamment du fait de […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur janvier 2024"
Marchés financiers : Conséquences pour les portefeuilles : Les indices boursiers sont une très mauvaise représentation de l’économie puisque les 10 premiers pays représentent 86,6% de l’indice mondial des actions contre 55,9% du PIB en réalité. Les pays développés sont très surreprésentés dans les indices d’actions, cela aux dépens des pays émergents. L’allocation d’actifs des […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur décembre 2023"
Marchés financiers : Lorsque l’on investit sur un indice boursier, il est important de bien connaître au préalable les expositions sectorielles et les zones géographiques auxquelles on s’expose. Les multinationales du CAC40 réalisent la majorité de leurs ventes en Europe (53%), puis en Amérique (26%). Ces données doivent de plus être observées sur la durée, […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur novembre 2023"
Marchés financiers : Le calcul présenté ci-joint est le montant obtenu par un investisseur plaçant 10 000 $ pendant 20 ans sur le S&P500 américain et cherchant ou non à optimiser son investissement. La contribution des meilleures journées de hausse est spectaculaire puisque rater les seules 10 meilleures séances affecte du simple au triple le […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur octobre 2023"
Marchés financiers : Le taux de marge bénéficiaire mesure la rentabilité d’une entreprise après déduction de toutes ses dépenses, ses taxes, les intérêts des emprunts… Le taux de marge du S&P500 reflète donc le degré de rentabilité des 500 plus grandes multinationales américaines. Ce taux avait atteint un pic de 13% au 2nd trimestre de […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur septembre 2023"
Marchés financiers : L’indice S&P500 est le principal indice boursier des multinationales américaines, sa capitalisation est de 36 712 Mds $. Les 10 principales sociétés du S&P500 représentent à elles seules 36% de l’indice, alors que ce dernier est pourtant composé de 500 valeurs. Le groupe des 10 leaders du S&P500 a très fortement progressé […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur juillet 2023"
Marchés financiers : Du fait de la COVID et de l’impact de la guerre en Ukraine sur les prix des matières premières, l’inflation est devenue un sujet sensible partout dans le monde, le pouvoir d’achat des ménages étant en jeu. Après avoir atteint le niveau de 9,1% en juin 2022 (niveau inédit depuis 1981 !), […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur Juin 2023"
Marchés financiers : Un CDS (Credit Default Swap) est un produit d’assurance sur les obligations, permettant de couvrir le risque de défaut de remboursement de l’emprunteur. Le prix d’un CDS s’apparente à une prime d’assurance à payer pour protéger son capital investi : plus le prix est élevé, plus le risque implicite de défaut de […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur Mai 2023"
Marchés financiers : Comme tous les gouvernements, l’Etat américain finance son budget en émettant des obligations avec des échéances de remboursement plus ou moins éloignées. Les obligations à échéances courtes (jusqu’à 2 ans) sont particulièrement prisées par les investisseurs, le risque d’un éventuel défaut de paiement étant très prévisible. En mars, les obligations à 2 […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur Avril 2023"
Marchés financiers : Le CAC40, principal indice des actions françaises, est caractérisé par le fait que les dividendes versés par les entreprises ne sont pas réintégrés dans les prix de l’indice, et donc dans sa performance. La performance du CAC40 hors dividendes depuis la fin 1987 est de 627%, quand celle de l’indice réintégrant les […]
Lire la suite "Points macro et marchés – l’Éclaireur Mars 2023"
